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微博热点 · 2019-03-20

马云老师《空城计》_腾讯视频马云老师《空城计》_腾讯视频

作者 l Amy姐来源 l Amy姐的跨境金融圈(ID:Chinashintay)转载请联系授权(微信ID:amy_mi002)



上周五,马云的关联实体和五道口职业技术学院,阿凡达票房,小电影慈善基宁静姐姐家长论坛金又签订售股计划,

打算从今年4月开始,在12个月内出售最多2140万股阿里股票(按目前股价汇率,约合260亿人民币),用于达成公益慈善承诺及一般财富规划。

如果不出大的意外,“胡润2019套现王”应该还是马云。。。

△图:2018胡润套现企业家30强


那么究竟,“套现王”马云套现了多少钱

马云的海外家族资产究竟又是如何持有的,通过离岸家族信托?境外慈善基金会?还是…


1、马云的家族资产


先看马云的家族资产之阿里巴巴,

2014年9月19日,阿里巴巴集团于美国纽交所正式挂牌上市,股票代码“BABA”。

上市主体BABA(Alibaba Gr无界一点通官网oup Holding Limited)注册在开曼群岛。



截至2017年底,马云持有阿里巴巴167,159,739股权益,占阿里总股份的6.4%。

△图:马云2017年底持股情况

而马云持有阿里的方式,除占其总持股的0.2%为个人持股外,

其余99.8%都是通过海外实体持隐字书有的,比如开曼控股公司、离岸家族信托、海外慈善基金会,总价值超过2,000亿。



2,000亿中,通过开曼公司APN Ltd.持有的423亿已抵押,为解决之前剥离支付宝事宜。

剩下就是马云家族信托和马云慈善基金会。


2、离岸家族信托


家族信托

其中,马云通过离岸家族信托所持股份,占其总持股的64.4%,市值约1,300亿。

马云的离岸信托,是以马云作为委托人,马云和他的家柳二龙人作为受益人,

家族信托(1或多个)通过两个BVI公司——JCProperties Limited和JSP Investment伊万卡入驻白宫 Limited,最终持有阿里巴巴的股票。

△图:马云的家族信托


以此,马云成功将所持阿里巴巴股票的所有权和受益权分开来,以此隔离其个人和家族财富的风险。

所有权由马云家族信托持有,受益权由马云及其家人享有,马云按照意愿拟定信托契约,财产所有权人—马云家族信托听信托契约的安排,分配信托财产给马云指定的受益人,

与此同时,即便放入信托的阿里股票所有权不再属于马云,

但马云依然保留其对阿里巴巴的控制权/决策权(按照阿里合伙人制度约定行事)。



为什么?


VISTA信托?


必须先普及下离岸信托,

在信托的概念里,有委托人、受托人、受益人和保护人四个角色。

委托人托付资产,受托人拥有并管理信托资产,本来各自安胡乃权好,

但是往往,委托人会想保留更多的管理tianlongbabusifu或投资等权力,尤其是在将公司股份装入信托时,并不想要受托人监管或参与公司的管理,

而受托人又必须遵姜宏波鬼子来了漏大图守信托法的“谨慎的投资规则”,管理信托资产,

给予委托人的权力越多,信托被认定“伪信托”而无效的风险就愈大。(被认定伪信托,信托资产归复于成立人,风险隔离无效)

如何破?看BVI VISTA信托


△图:VISTA信托的基本架构

2004年,维尔京群岛特别信localiapstore托法(Virgin IslandsSpecial Trusts Act, 2003)生效,(后经修订)

与传统信托不同,VISTA信托最重要的一点,就是除去了受托人在“谨慎的投资规则”中的义务。

以此,设立VISTA信托,委托人既可以通过信托保护其资产,又仙绿妙语能通过控制VISTA信托下的BVI公司控制底层公司光良老婆的运营,而免受受托人过多干预。

这也因此受到中概股们的热烈欢迎。


马云的VISTA信托?


回到马云的家族信托,

通过两个BVI公司——JCProperties Limited和JSP Investment Limited,持有阿里巴巴公司的股份,

△图:公开信息未明确被黑人马云家族信托管辖地及类型


刚好也符合VISTA信托法里,对于VISTA信托直接子公司必须在BVI注册的要求。

以此,即便放入信托的阿里股票所有权不再属于马云,约1,300亿市值的阿里股票已在英美普通法系的保护下

但马云依然通过控制两个BVI公司,保留其对阿里巴巴的控制权/决策权(按照阿里合伙人制度约定行事)。

这应该就是洛克菲勒第三代,美国第41任副总统所称:成功的关键是名下不拥有任何财产,但却控制一切」


3、海外慈善基金


除马云家族信托外,马云海外资产的大头,就是马云慈善基金会,市值约292亿。

马云慈善基金会持有阿里的架构,经过一次变动,从原新加坡非盈利组织,到目前的“马云慈善基金会+BVI公司”持有。


慈善为避税?


2013年10月,阿里巴巴向马云指定的一只新加坡慈善宁乡县城北中学基金会授予3,500万股期权,好友趣薯片并约定,

应遗忘胜利者在哪换将这些期权转给马云成立的慈善信托里,

同时,行权后的普通股,在阿里上市次年起的8年中胡武帅,慈善信托每年允许减持最多1/8。


△图:马云慈善基金最初持股情况(Amy姐的跨境金融圈制图)


也因为是新加坡慈善机构,也出现捐赠为避税的质疑声。

△图:网络

△图:网络


即便到2018年9月12日,就在马云刚刚宣布完次年退休之时,

网友珂南二世又拉出此事,称马云早就向境外转移了1200亿



△图:网友珂南二世道歉


马云回应,基金注册在哪儿不等于钱花在哪儿。


马云慈善基金会


2015年,新加坡非盈利组织持有的3,500万股期权行权,

行权后的股票由马云慈善基金通过两个全资BVI公司——Yun Capital Limited和Ying Capital Limited持有,


△图:马云慈善基金会持股架构变动(Amy姐的跨境金融圈制图)


按授予期权时的约定,

之后自2016年起每年,马云慈善基金会都可以减持437.50万股股票,用于支持环境保护、医疗健康、教育发展和公益生态等慈善目的。以此,

2016年8月下旬,马云家族签订10b5-1售股计划,在未来1年内将减持最多990万股股票,用于公益慈善承诺及一般财富规划。2017年9月,马云家族签订10b5-1售股计划,在未来1年内将出售最多1,600万股股票,用于公益慈善承诺及一般财富规划。2018年3月,马云家族签订10b5-1售股计划,从今年4月开始,在12个月内出售最多2140万股阿里股票,用于达成公益慈善承诺及一般财富规划。

经Amy姐的跨境金融圈粗算,自2014年9月上市至2017年底,马云共减持约3,894万股,约合470亿人民币(当2019.3.17股价和汇率粗算)

其中,慈善基金会减持1,085万股,约131亿人民币马云个人及家族信托减持了2,809万股,约339亿人民3u8993币

△图:Amy姐的跨境金融圈制图

4、结 论


离岸家族信托+海外慈善基金+开曼控股公司”,构成了2,000亿马云海外路边捡到主神系统家族资产架构图。


△图:马云家族持有阿里巴巴的情况(Amy姐的跨境金融圈制图)

离岸家族信托:通过“马云离岸家族信托+两个BVI公司”,持有阿里巴巴价值约1,300亿的股票,占其总持股的64.卡福莱4%。马云慈善基金会:通过“马云慈善基金会+两个BVI公司”,持有阿里巴巴价值约292亿的股票,占其总持股的14.4%。开曼控股公司:通过一个开曼公司,持有阿里巴巴价值约423亿的股票,占其总持股的21%。

其实不止马云,中国内地富豪的海外资产架构也大都如此,离岸信托或基金会,



改革开放40年,一代们到了传承的时候,

不管如何,我们都应该向每一个企业家,每一个财富创造者致敬。


后记

2018年9月10日,马云宣布次年退休,

。。。。。。

勇敢、聪明的阿里巴巴看了一眼石头门,“芝麻,关门吧”,然后赶着毛驴,拖着金币,消失在了茂密的森林中。


- The End -

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Amy姐,入于会计师事务所,兴于券商投行。拆过红筹,做过并购。现帮移民的朋友打理家族资产,做做跨境投资。专注境外:跨境避税、跨境并购、CRS与FATCA、境外信托与保险、离岸基金、全球资产配置等。

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